ТОП 3 токени, які накопичують DAO
Дізнайтесь, що купують "розумні гроші".
У криптовалюті розумні гроші — це не хедж-фонди або менеджери активів.
Це DAO.
DAO — криптовалютні організації з величезними військовими скринями. На них працюють одні з найрозумніших людей у світі, які керують криптовалютою та їхніми скарбницями.
Ми починаємо помічати, що саме вони раніше за всіх вклали гроші в токени, які зросли у ціні.
Вони почали купувати CRV за ціною $0,42. Зараз вона коштує понад $2. (Зріст +376%).
Вони купували CVX за ціною $3,00. Зараз він коштує понад $20 (зростання +550%).
І це після падіння ціни у -50%.
Все це сталося на очах у всіх 👀
Будь-хто може зрозуміти це, переглянувши форуми з управління або занурившись у дані в мережі.
Що DAO купують далі?
У цьому розбирався Бен.
Ось що купують розумні гроші.
- Лукас
Що купують DAO?
Bankless письменник: Ben Giove, Bankless Аналітика
У DeFi з’явився новий тип учасників ринку.
Ні, йдеться не про широко розрекламовану появу інститутів TradFi. Чи то хедж-фонди, що управляють активами або пенсійними фондами. Навпаки, ці впливові організації є корінними криптовалютами. Живуть повністю у мережах і мають операційний досвід та розуміння DeFi — те, про що суб’єкти, що живуть у просторі, можуть тільки мріяти.
Ця нова сила — DAO.
Частина більшої тенденції «DaoFi», належить до появи DAOs як користувачів та інвесторів DeFi. DAOs є класом інвесторів DeFi, які показали себе як одні з найраніших інвесторів у певні токени.
Ідея DAO як «розумних грошей» має сенс. Вони є власними структурами DeFi, які управляються одними з найрозумніших людей у світі та в сукупності мають неймовірно високий рівень досвіду.
Визначальним та очевидним прикладом DAO як розумних грошей є війна CRV та CVX. Ця тема висвітлювалася вже багато разів, але для тих, хто не в курсі, скажу, що починаючи з другого кварталу 2021 такі протоколи, як Yearn Finance, StakeDAO і Convex Finance, брали участь у перегонах за накопичення і блокування токенів CRV. Ці заблоковані токени у формі veCRV дають своїм власникам: право отримувати підвищену винагороду при наданні ліквідності на Curve, а також право голосувати за направлення емісії CRV.
Компанія Convex швидко виграла цю битву, накопичивши значну кількість CRV. Потім приціл перемістився на CVX, оскільки власники мають право на метауправління CRV, що належить Convex.
Наразі CVX знаходиться у двадцяти скарбницях DAO.
Хоча нам відомо, що ці “війни”вели DAO, найменше обговорювалась ціна, з якої вони розпочали своє накопичення токенів.
Як видно з таблиці вище, DAO почали накопичувати запаси CRV і CVX за значно нижчими цінами, ніж ті, за якими вони торгуються сьогодні. Ці прибутки були отримані навіть після того, як обидва активи просіли на 50%+ від своїх пікових значень у січні 2022 року. Цікавим моментом є те, що ці рухи відбувалися серед білого дня, і кожен міг бачити їх у режимі реального часу на форумах управління, твіттері та, звичайно, у мережі блокчейну.
Ці DAO могли бути легко скопійовані іншими трейдерами.
Хоча розмір вибірки невеликий, висновок очевидний: покупка DAO є джерелом сигналу та альфи для інвесторів.
Це викликає деякі питання…
Що далі?
Крім CRV та CVX, які токени накопичують DAO?
Чому вони так роблять?
Чи підуть інші DAO за першими послідовниками?
Пошукаємо відповіді у скарбницях DAO.
Погляд на токени які тримають DAO
У цьому аналізі розглянемо десять різних скарбниць DeFi DAO.
До цього списку практично неможливо включити всі DAO. В Ethereum існують сотні DAO з розумними й талановитими учасниками. Однак ці десять є різноманітною сумішшю, заснованою на їх розмірі, підтвердженому інтересі до придбання різних токенів управління і мотивах, що спонукають їх до цього.
Активи, наведені в таблиці нижче, не включають звичайні скарбничі активи, такі як ETH, BTC, стейблкоїни, LP-токени та нативні токени. Вони включають активи, які зараз перевищують $20 000. Варто також відзначити, що ці активи були придбані різними способами: купівля на відкритому ринку; винагорода за фармінг; обмін токенів або виділення коштів у рамках посівного раунду.
Ці десять DAO були розподілені у три основні групи:
Постачальники послуг: ці DAO накопичують токени управління, щоб підвищити якість своїх продуктів для користувачів. Наприклад, забезпечуючи підвищену прибутковість. У цьому аналізі використовувалися DAO, які підходять під цей опис, а саме: Convex Finance, StakeDAO та BadgerDAO.
Емітенти резервних активів: ці протоколи випускають будь-який резервний актив, чи то фіатна валюта або валюта з пливучим обмінним курсом. Ці DAO накопичують різні токени: для використання як застави, отримання прав на метауправління або направлення ліквідності на випущений ними токен. Ось приклади DAO, які пов’язані з цією категорією, — Frax Finance, Olympus DAO, Tribe DAO та Alchemix Finance.
DAO управління: ці DAO накопичують токени з наміром збільшити владу в управлінні та вплив у різних стратегічно важливих протоколах. До них відносяться [Redacted] Cartel, Lobis та Congruent Finance.
Десять DAO з нашого списку володіють: 26 унікальними активами. Кожна DAO має у своїй скарбниці як мінімум два токени нерідного управління.
Середня кількість токенів на одне DAO становить 5,5, а медіана — 4. Два DAO з найбільшою кількістю токенів — [Redacted] Cartel та Tribe DAO — мають 12 та 11 токенів відповідно.
Розбивши дані по активах, ми бачимо, що найчастіше використовуваним активом є CVX. Він знаходиться в шести скарбницях, і CRV — знаходиться в п’яти. Це два із чотирьох активів, якими володіють усі три типи DAO.
Далі за списком слідують FXS, TOKE та ANGLE — по чотири активи. TOKE належить DAO резервних активів та управління, а FXS та ANGLE зберігаються у скарбницях цих DAO та постачальників послуг.
3 найбільш поширені види активів
Тепер, коли нам відомо найпоширеніші токени серед нашої групи DAO, розгляньмо деякі з них докладніше, щоб зрозуміти можливі причини, через які ці активи опинилися під прицілом DAO та їхню стратегічну важливість.
Зосередимося на трьох найбільш поширених активах, крім CRV та CVX: FXS, ANGLE та TOKE.
1. Frax Finance (FXS)
Кількість DAO, які тримають цей токен: 4
Холдери DAO: Convex Finance, Olympus DAO, [Redacted] Cartel, Congruent Finance
Типи утримуваних DAO: постачальник послуг, резервний актив, управління
Frax Finance — це емітент стабільних монеток. Їхній токен FXS служить як seigniorage: нараховує комісійні, надає власникам підвищені винагороди та управляє протоколом. Як і CRV та CVX, FXS може бути заблокований для veFXS, що дає власникам право голосувати за емісію різних пар FRAX на будь-якій децентралізованій біржі.
Можлива мотивація для накопичення.
Корисність токена FXS, мабуть, стимулює бажання накопичувати його серед трьох типів DAO. Постачальники послуг, такі як Convex, хочуть заблокувати FXS, щоб запропонувати своїм вкладникам максимально можливу прибутковість. Емітенти резервних активів, ймовірно, зацікавлені в блокуванні FXS для підвищення ліквідності торгових пар на основі FRAX, а керівники DAO можуть використовувати токен для генерування грошового потоку для своїх власників токенів за допомогою продажу голосів.
2. Angle Protocol (ANGLE)
Кількість DAO, які тримають цей токен: 4
Холдери DAO: Stake DAO, Tribe DAO, [Redacted] Cartel, Lobis
Типи утримуваних DAO: постачальник послуг, резервний актив, управління
Angle — це протокол стейблкоїну, який наразі випускає agEUR, токен який прив’язаний до євро. Токен ANGLE грає ключову роль у протоколі, що може спонукати DAO придбати токен чи тримати його, якщо вони нараховують його як винагороди за майнінг ліквідності.
Як і FXS, ANGLE, коли він заблокований як veANGLE, нараховує комісію за протокол, дає право власникам: на підвищену емісію та може використовуватись для голосування. Як і у випадку з Frax, датчики можуть бути встановлені для будь-якої пари agEUR на будь-якій біржі.
Можлива мотивація для накопичення
Хоча agEUR ще не набув такого ж поширення, як FRAX, його ринкова вартість у 129 мільйонів доларів становить лише 4,4% від FRAX. У разі зростання популярності існує велика ймовірність того, що ANGLE буде користуватися все більшим попитом серед усіх трьох типів DAO.
3.Tokemak (TOKE)
Кількість DAO, які тримають цей токен: 4
Холдери DAO: Olympus DAO, Tribe DAO, [Redacted] Cartel, Lobis
Типи утримуваних DAO: резервні активи, управління
Tokemak — це децентралізований протокол маркетмейкінгу. Рідний токен протоколу, TOKE, використовується в протоколі як засіб розподілу та напряму ліквідності на різні токени та біржі.
Власники TOKE, які вкладають свої активи в даний токен-реактор, отримують дохід у вигляді емісії TOKE. Також виступають як резервна підтримка протоколу у разі, якщо реактор стає недостатньо забезпеченим через велику подію, пов’язану з непостійними втратами(impermanent loss).
Можлива мотивація для накопичення
Як і у випадку з FXS і ANGLE, TOKE, ймовірно, буде мати попит як резервний актив, так і у керівників DAO завдяки своїй здатності контролювати потоки ліквідності. DAO резервних активів можуть захотіти накопичити TOKE, щоб підвищити ліквідність токена. DAO управління можуть продати права на свої активи учасникам торгів, зацікавленим у створенні реактора або напрямку більшої ліквідності на свій токен.
Потенційні майбутні цілі DAO
Тепер, коли ми торкнулися найпоширеніших активів, розгляньмо деякі з них, які перебувають у списку і в майбутньому можуть стати мішенню більшої кількості DAO.
1. [Redacted] Cartel (BRTFLY)
Кількість DAO, які тримають токен: 1
Холдери DAO: BRTFLY
Типи холдингу DAO: резервний актив
Однією з потенційних майбутніх цілей DAO є BRTFLY, токен управління [Redacted]. Як суб-DAO Olympus DAO, [Redacted] прагне акумулювати владу управління в різних стратегічно важливих протоколах. [Redacted] може похвалитися скарбницею активів вартістю у понад 46 мільйонів доларів США за поточними ринковими цінами, найбільшими з яких є CRV, CVX, OHM, FXS та TOKE.
Зараз BRTFLY використовує модель перебазування, аналогічну своїй батьківській криптовалюті DAO, але незабаром буде переведена на модель з двома токенами. Ці нові токени, rlBRTFLY (заблоковані BRTFLY для прибутків) та glBRTFLY (блоковані BRTFLY для управління), будуть розділяти грошовий потік, отриманий від зборів та права на метауправління скарбничими активами відповідно.
Можлива мотивація для накопичення
Основною причиною, через яку DAO можуть почати накопичувати BRTFLY, є права метауправління, якими володіє glBRTFLY. Оскільки glBRTFLY володіє дедалі більшою часткою багатьох стратегічно важливих активів, про які йшлося у цьому матеріалі, цілком можливо, що він стане популярним токеном метауправління серед DAO, які бажають отримати переваги, які надає володіння цими токенами.
Ми вже починаємо бачити ознаки інтересу серед DAO, оскільки Olympus нещодавно запропонував додати BRTFLY до свого білого списку стратегічних активів.
2. Index Coop (INDEX)
Кількість DAO, які тримають цей токен: 1
Холдери DAO: Tribe DAO
Типи утримуваних DAO: резервний актив
Index Coop — це децентралізований менеджер активів, який відповідає за створення тематичних індексів, таких як GMI, DPI та MVI, а також продуктів із кредитним плечем, таких як ETH 2x-FLI. Хоча INDEX використовується для управління всередині самої DAO Index Coop, як і glBRTFLY, власники токена отримують права метауправління над активами, що зберігаються у продуктах Index Coop.
Зараз ця функція активна тільки для DPI, теоретично вона може бути застосована до всіх індексів, що знаходяться в Index Coop..
Можлива мотивація для накопичення
Як і у випадку з glBRTFLY, основна причина, через яку DAO можуть бути зацікавлені у накопиченні INDEX, полягає у широкому спектрі прав метауправління, які знаходяться і будуть перебувати у веденні токенів.
Ми вже бачили, як Tribe DAO скористалася можливостями метауправління INDEX. DAO володіє 100 000 INDEX (~$463 000 за поточними цінами), які вони використали для того, щоб їхній стейблкоїн FEI був зареєстрований на Aave. Враховуючи корисність і цінність лістингу FEI на найбільшому грошовому ринку DeFi за TVL, не виключено, що інші DAO візьмуть з них приклад.
3. Balancer (BAL)
Кількість DAO, які тримають цей токен: 1
Холдери DAO: Tribe DAO
Типи утримуваних DAO: резервний актив
Balancer — це децентралізована біржа, яка дозволяє створювати високоналаштовані пули AMM, керовані токеном BAL. Протокол планує переглянути токеноміку BAL для реалізації ve-моделі. Як і в Curve, власники BAL зможуть заблокувати свої токени терміном до одного року, щоб отримати частку від торгових зборів, що генеруються на DEX, а також право голосувати з питання емісії калібрів у різні пули.
Можлива мотивація для накопичення
Як і у випадку з Curve, рушійною силою потенційного масового накопичення BAL є право контролювати майбутні емісії. Тобто ліквідність даного пулу. Це може стимулювати попит на токен серед постачальників послуг, емітентів резервних активів та керівничих DAO.
Наслідки всього цього
DAO — це «розумні гроші» DeFi. І вони перебувають у русі. Як ми бачили організації, які є вихідцями з DeFi, тримають і накопичують набагато більше ніж просто CRV, націлюючись на інші стратегічно важливі активи.
Загальна характеристика найбільш поширених токенів полягає в тому, що вони мають цінні права управління, які можуть бути отримані шляхом прямого володіння токеном, наприклад FXS і ANGLE. Або через метауправління, як у випадку з CVX, glBRTFLY та INDEX. У багатьох випадках омріяні права, які мають ці активи, — це можливість спрямовувати потік ліквідності, найціннішого ресурсу DeFi, через емісію токенів.
Кажуть, що треба йти за грішми...
Чи є гроші розумніші, ніж гроші “великих мозків” DeFi?
Дії
Слідкуйте за тим, що купують «розумні гроші»
Читайте 5 аналітичних інструментів, які зроблять вас кращим інвестором
Біо автора
Ben Giove — аналітик Bankless. Він колишній президент Chapman Crypto та аналітик Crypto Fund Blockchain Education Network (BEN), керованого студентами криптофонду, побудованого на Set Protocol. Він також є членом Bankless DAO та методологом, який стоїть за індексом GMI.
Надсилай друзям, які цікавляться криптовалютою. Саме цим допоможеш розвитку української спільноти BanklessUA!
Це інформаційний блог, який носить виключно навчальний характер. Не є порадою щодо інвестування чи закликом купити чи продати будь-які активи чи прийняти будь-які фінансові рішення.