Передовий край для ставок
Центральні банки починають знижувати процентні ставки; що це означає для вас?
Скорочення наближається! Після двох важких років боротьби з інфляцією шляхом підвищення процентних ставок світові центральні банки нарешті починають процес зниження ставок! Як ця тенденція вплине на ваш інвестиційний портфель в найближчі місяці?
Кілька днів тому Банк Канади (БК) знизив цільову процентну ставку за кредитами овернайт на 0,25% до 4,75%, що стало першим зниженням ставки за останні чотири роки і першим випадком, коли країна G7 прийняла більш м'яку монетарну політику в пост-ковідну епоху.
Хоча індекс споживчих цін (ІСЦ) в Канаді за квітень трохи перевищив довгострокову ціль банку на рівні 2%, БПЦ послався на «постійні свідчення того, що базова інфляція послаблюється», обґрунтовуючи свій перший раунд зниження ставок.
Незважаючи на поширену невизначеність щодо того, коли Федеральна резервна система США знизить процентні ставки, а один зухвалий заголовок у виданні Barron's, опублікований минулими вихідними, навіть стверджував, що у 2024 році зниження ставок не буде, зниження процентних ставок від БПЦ було базовим сценарієм цього засідання: ринки свопів оцінювали ймовірність їхнього зниження на рівні 80 %.
Падіння безризикових ставок у світі на тлі опору скороченню ставок з боку ФРС підвищує привабливість доларових інвестицій, посилюючи міцність долара, що потенційно може відновити інфляційний тиск за кордоном, і чинить величезний тиск на монетарних чиновників США, змушуючи їх запроваджувати власні скорочення в найближчому майбутньому.
Країни Західного блоку, особливо ті, що належать до G7, демонструють надзвичайно тісну узгодженість політики, а це означає, що малоймовірно, що БПЦ та ЄЦБ пішли б на такі значні зміни в політиці, не проконсультувавшись з ФРС щодо того, коли вона має намір скоротити ставки.
Хоча інструмент FedWatch від CME вказує на те, що зміни процентних ставок в США до вересня малоймовірні, очевидно, що світові політики координують свої дії щодо зниження процентних ставок, висвітлюючи шлях до циклу агресивного зниження ставок.
Бики надихнулися цією подією, і ціни на фондові індекси та основні криптовалюти злетіли в межах сантиметрів від встановлення нових максимумів циклу, і хоча зниження процентних ставок у США залишається значною мірою неочікуваним від, здавалося б, «яструбиного» ФРС, ця позиція буде змінена за першої ж ознаки об'єктивно тривожних економічних даних.
Багато даних вже свідчать про початок економічного спаду, а в поєднанні з новими глобальними тенденціями до пом'якшення монетарної політики - особливо серед ключових економічних союзників - несподіване зниження ставок ФРС може відбутися вже наступного тижня.
Під час глобальної фінансової кризи чиновники ФРС намагалися дати поштовх економіці, що погіршувалася, і зупинити падіння фондового ринку, різко знизивши ставку на 0,75% 22 січня 2008 року.
Хоча це скорочення спричинило тимчасовий «бичачий» попутній вітер для ризикових активів, що дозволило широкому ринку S&P 500 відскочити майже на 15% від свого мінімуму, на жаль, воно не мало довготривалого впливу, і до кінця року ціна індексу знизилася вдвічі.
Необхідність зниження ставок для політиків є передвісником економічних проблем, що насуваються, а історично склалося так, що інструменти, доступні центральним банкам, виявилися неефективними у стримуванні економічного спаду, якому вони покликані запобігти.
Сподобалась стаття? Потребуєш поради? Приєднуйся до нашого телеграм каналу або ж одразу до чату, де тобі завжди раді допомогти
Оригінал статті знайдеш тут!
Над перекладом працювали гільдія перекладачів BanklessDAO (Romko, Yura_Teslya)
Це інформаційний блог, який носить виключно навчальний характер. Не є порадою щодо інвестування чи закликом купити чи продати будь-які активи чи прийняти будь-які фінансові рішення.