Liquid Restaked Token | Новий DeFi примітив

Нові можливості стейкінгу

Вступ

Сьогодні ліквідний стейкінг є найбільшою категорією за TVL у криптопросторі. З моменту переходу Ethereum на PoS і оновлення Shapella, яке дозволило виводити кошти, екосистема LST розширилася як ніколи раніше. Перш за все, це зростання наративу LSTfi з новими можливостями для власників LST. Нещодавно запущений Ethereum LST від Stader Labs, ETHx, покликаний підтримувати децентралізацію мережі, роблячи ліквідний стейкінг більш доступним, надійним і прибутковим. Тепер Stader з гордістю представляє наступну інновацію у сфері стейкінгу: Liquid Restaked Token (LRT).

Що таке рестейкінг?

Рестейкінг — це процес, який дозволяє користувачам виставляти свої ETH і підтримувати валідацію в декількох мережах одночасно, включаючи Ethereum та інші протоколи, інтегровані з протоколом рестейкінгу. Цей підхід використовує рівень безпеки Ethereum для підвищення ефективності використання капіталу в криптоекосистемі, надаючи стейкхолдерам можливість отримати додаткову винагороду за свої послуги з валідації.

Коли справа доходить до перезарахування, популярним протоколом є EigenLayer.

Що таке EigenLayer?

EigenLayer - це протокол, побудований на основі Ethereum, який впроваджує рестейкінг, новий примітив в криптоекономічній безпеці. Він дозволяє стейкерам повторно використовувати свої ETH на рівні консенсусу. Користувачі, які стейкають ETH безпосередньо в Beacon Chain або за допомогою ліквідних стейкінг-токенів (LST), можуть приєднатися до смарт-контрактів EigenLayer, щоб повторно використовувати свої ETH або LST, підтримувати безпеку інших додатків в мережі та отримувати за це додаткову компенсацію.

За допомогою EigenLayer стейкхолдери Ethereum можуть допомогти захистити багато сервісів, передавши свій стейкінг ETH певним операторам вузлів, які, в свою чергу, зможуть забезпечити економічну безпеку декількох сервісів одночасно. При перерозподілі той самий стейкінг ETH допомагає захистити більше сервісів і збільшує винагороду для (делегованих) стейкхолдерів і операторів вузлів, які підтримують валідацію.

Переваги та можливості рестейкінгу:

1. Економічна безпека для протоколів: Перезавантаження економічної безпеки для нового блокчейну або протоколу є складним завданням. EigenLayer робить можливим для розробників перезавантажити економічну безпеку за невелику частину вартості.

2. Гнучкість для протоколів: Протоколи можуть зосередитися на виборі рівня застосування і при цьому мати повний контроль над консенсусом і умовами слешингу.

3. Підвищення ефективності капіталу для стейкхолдерів:  Рестейкінг дозволяє стейкхолдерам заробляти на валідації, підтримуючи кілька сервісів, без залучення додаткового капіталу, підвищуючи ефективність їх капіталу і збільшуючи винагороду, яку вони отримують у зв'язку з послугами валідації.

Потенційні виклики, з якими стикається рестейкінг
Хоча рестейкінг пропонує багато можливостей, він також створює виклики, які необхідно ефективно вирішувати.

1. Відкриття для операторів вузлів: кожен оператор вузла може вибирати різні сервіси для запуску вузлів. Рестейкер повинен витратити значні зусилля і час, щоб зрозуміти, які оператори вузлів відповідають його профілю ризику. З часом профіль послуг кожного оператора вузла може стати не взаємозамінним, що змушує рестейкерів періодично переоцінювати активно валідовані послуги, які підтримуються їхніми операторами.

2. Складні структури винагород:  Кожна служба може винагороджувати рестейкерів та операторів вузлів за їхні послуги в різних номіналах. Збір, облік, автоматичне об'єднання декількох токенів у багатьох операторів вузлів, коли вартість кожного токена торгується за ринковими цінами, є просто нездійсненним.

3. Високі комісії: Комісії, пов'язані з отриманням винагороди за рестекінг і стейкінг, можуть мати значний вплив на виручку, особливо для дрібних інвесторів.

4. Обмеження ліквідності: Коли ETH стейкається або рестейкається, він стає неліквідним і не може бути легко використаний або проданий, поки не закінчиться період розблокування. Це може бути суттєвим недоліком для негайного зняття ризиків.

5. Ціна упущеної вигоди: Користувачі стикаються з проблемою вибору між стейкінгом і рестейкінгом та можливостями DeFi. Їм потрібно оцінити співвідношення ризику і винагороди, маючи обмежену інформацію, що може бути складним завданням.

Представляємо LRT (Liquid Restaked Token):

Для вирішення цих проблем ми представляємо Liquid Restaked Token (LRT) як потенційне рішення. Новий токен LRT - це синтетичний токен, випущений для рестейкера ETH, ETHx або інших LST. Він не тільки вирішує проблеми, згадані вище, але і дозволяє отримати легкий доступ до рестейкінгу і DeFi одночасно.

Ось як це працює:

1. Рестейкери вкладають свої ETH або ліквідні токени для мінту токенів LRT, що вказують на часткове володіння базовими активами LRT.

2. Контракти LRT розподіляють депоновані токени між різними операторами вузлів, які працюють з LRT DAO.

3. Винагороди продовжують накопичуватися від різних послуг, що надаються в рамках контрактів LRT. Ціна токена LRT включає в себе базову ціну різних винагород і стейків токенів.

4. Рестейкери можуть обміняти свої токени LRT на інші токени на дексах або викупити базові активи через контракти LRT.

5. Рестейкери можуть додатково використовувати сумісність своїх токенів LRT в DeFi.

6. LRT DAO продовжить відстежувати нові сервіси, які будуть впроваджуватися на борту, і валідатори, які стануть частиною операційного набору.

7. Токеноміка буде вирішальною частиною того, як розподіляється частка між різними сервісами.

LRT DAO відбирає валідаторів і сервіси для рестейкінгу ETH, з потенційними майбутніми можливостями для валідаторів приєднатися до нього без дозволу. Багатопулова архітектура, подібна до ETHx, може полегшити цей процес.

Про ETHx

Ethereum потребує екосистеми стейкінга, яка забезпечує більш широкий і здоровий розподіл стейкінгу, зменшуючи кількість точок збою і сприяючи підвищенню безпеки мережі.

ETHx, розроблений Stader Labs, є ліквідним стейкінговим рішенням, покликаним підтримувати децентралізацію Ethereum, будучи доступним, надійним і вигідним як для стейкхолдерів, так і для операторів нод.

Для того, щоб забезпечити масштабованість і відмовостійкість валідації Ethereum в умовах децентралізації, ETHx має архітектуру мультипулу

• Пул без дозволів дозволяє будь-кому запустити вузол, маючи лише 4 ETH (+ 0,4 ETH в SD), що значно знижує бар'єри для операцій з капіталом і сприяє децентралізації.

• Пул, який не потребує дозволу (Permissionless Pool), дає змогу будь-кому запустити ноду, маючи лише 4 ETH (+ 0,4 ETH у вигляді застави SD), що значно знижує капітальні бар'єри для роботи ноди й сприяє децентралізації.

• Пул з дозволом (Permissioned pool), що складається з певної кількості нод-операторів, які продемонстрували стабільну роботу, підтримує масштабованість і доповнює можливості нод без дозволу (Permissionless node).

• Пул DVT (Distributed Validator Technology) підвищує стійкість валідаторів і знижує ризики, пов'язані з операціями нод без дозволу.

DVT - це програмне забезпечення, яке дозволяє користувачам створювати валідатора на Ethereum.

• Модульна мультипул-архітектура забезпечує гнучкість при включенні додаткових пулів відповідно до розвитку екосистеми Ethereum.

---

Оригінал статті знайдеш тут!

Це інформаційний блог, який носить виключно навчальний характер. Не є порадою щодо інвестування чи закликом купити чи продати будь-які активи чи прийняти будь-які фінансові рішення.