Токеноміка 104: Як запустити токен (тактика, питання, коли тощо) Частина 4/2
Для оцінки нових проєктів або запуску власного.
У попередній частині ми розібрались, що потрібно враховувати під час запуску токена:
Де його запустити
З чим поєднувати
Скільки ліквідності додати
Скільки випустити
На яку ціну орієнтуватися
Чи потрібна вам стороння допомога
Коли його запускати
Тепер поговорімо про деякі стратегії та інструменти, які є у вашому розпорядженні.
Український переклад: гільдія перекладачів BanklessDAO (Romko, Yura_Teslya)
Це офіційний блог команди BanklessUA. Підписуйся на нас та підтримай розвиток української спільноти! Пізнай світ відкритих фінансів разом з нами
Тактика Запуску
Це окремі елементи, які можна включити у свою стратегію запуску токенів. Це різні способи вивести свої токени на ринок, зібрати кошти та винагородити вашу спільноту за використання чи підтримку того, що ви створюєте.
Ми розглянемо::
Початкові пропозиції монет
Початкові пропозиції Dex
Початкове завантаження ліквідності
Стимульована ліквідність
Зв'язування ліквідності
Нагороди за використання
Еірдропи
Вперед!
Початкова Пропозиція Монет (ICO)
Це оригінальний спосіб отримати монети на ринку, і ми рідше починаємо бачити його. Ви створили вебсайт, встановили ціну в ETH, а потім люди могли обміняти свої ETH на ваші токени.
Тепер це зазвичай вважається продажем цінних паперів та юридично ризиковано, тому ви більше не бачите цього. Це також трохи нудно, тому що токен не має ринкової ціни, і після продажу немає ліквідності.
Один зі способів, яким ми все ще бачимо це, — це приватний продаж. Деякі проєкти збирають певну суму від інвесторів перед запуском, обіцяючи розподілити токени після запуску. Це найпоширеніший спосіб вирішити початкову проблему з ліквідністю, оскільки потім ви можете використовувати зібрані вами кошти для створення своєї ліквідності для публічного запуску.
Інший спосіб через те, що творчо називається «заходами пожертвувань». Ви "жертвуєте" деяку кількість ETH на контракт, а потім отримуєте кілька токенів у подарунок. По суті це ICO з додатковими кроками. Хоча ви можете підійти до цього творчо, як я поясню в прикладах.
Початкова пропозиція DEX (IDO)
Коли я говорив про «додавання ліквідності» вище, я мав на увазі саме це. Ви йдете на біржу, таку як Sushi або Uniswap, і додаєте свій токен до свого парного токену, щоб люди могли почати торгувати на ньому.
Це запуск вашого токена, яким можна торгувати, тому він називається IDO. Замість того, щоб спочатку пропонувати його для продажу прямо на своєму сайті, ви робите його доступним для торгівлі на DEX.
Майже завжди це вважається точкою запуску вашого токена у ці дні. Навіть якщо ви заздалегідь розмістите кілька токенів (зазвичай це погана ідея. Чому, я поясню нижче), ці токени нічого не варті, доки не з'явиться ліквідність їхнього обміну.
Таким чином, майже у всіх випадках ваш IDO – це коли ви запускаєте свій токен. Саме тоді люди можуть торгувати на ньому, і саме тоді ви зациклитеся на питаннях, наведених вище.
Це важливий момент! Трішки відсвяткуйте, а потім насолоджуйтесь місяцями занепокоєння, коли ви побачите, що вартість вашої компанії коливається у величезних кількостях щогодини.
Початкові Пули Ліквідності
Початкові пули ліквідності — це елегантне рішення, коли у вас недостатньо ліквідності для проведення IDO за ціною, на яку ви орієнтуєтесь.
Замість того, щоб проводити раунд приватного фінансування або запускати менший пул з високою волатильністю або ризикувати серйозною помилкою в оцінці вашого запуску, ви можете провести захід по початковому завантаженню ліквідності, щоб зібрати кошти для вашої початкової ліквідності та дозволити ринку встановити вашу початкову ціну токен.
Copper Launch – популярний інструмент для цього. Ви додаєте деяку початкову ліквідність за дуже високою ціною токена, а потім, коли все більше людей додають ліквідність, ціна з часом знижується, поки не встановиться на рівні, коли люди більше не відчувають, що варто додавати кошти, щоб отримати певну частку токенів.
У цей момент ваша ринкова ціна приблизно визначена, і ви можете закрити пул, щоб затаврувати кошти та розподілити токени. Потім ви можете використовувати ці нещодавно зібрані кошти, щоб заповнити пул для всіх, хто буде торгувати.
Перевага цієї стратегії полягає в тому, що ви знайдете хорошу ринкову ціну для запуску вашого токена, і перші прихильники зможуть купити його по добрій ціні. Недоліком є те, що ви в кінцевому підсумку віддаватимете деякі токени раніше, тому вам доведеться використовувати якийсь механізм викупу для вашого реального токена, щоб уникнути ризику того, що хтось випереджає вашу ліквідність.
Крім того, тепер у вас є потенційно велика кількість токенів, які знаходяться у вільному обігу, тому вам доведеться з'ясувати, як встановити параметри стартового пулу, щоби перші покупці не відразу скинули свої токени. Це ускладнює стратегію, але це чудовий спосіб залучити кошти та розв'язати питання «яка ціна».
Стимульована ліквідність
Це надзвичайно популярний інструмент для поширення вашого токена та розв'язання проблем з недостатньою ліквідністю. Замість того, щоб намагатися створити всю торгову ліквідність самостійно, ви створюєте деяку початкову суму, а потім платите людям, щоб вони додали більше ліквідності.
Як це працює:
Я запускаю токен NAT
Я з'єдную його з ETH і додаю 250 тисяч доларів ліквідності.
Я виділяю 10% від загальної кількості токенів NAT на заохочувальну ліквідність протягом 4 років за допомогою стейкінгу.
Отже, тепер ви купуєте токени NAT, з'єднуєте їх з ETH, щоб додати до пулу ліквідності, а потім ставите цю позицію ліквідності на моєму сайті, щоб отримати пасивний потік токенів NAT як винагороду.
У цій моделі ви орендуєте ліквідність у своїх користувачів, поступово сплачуючи їм за допомогу у фінансуванні вашого пулу ліквідності. Це чудово підходить для швидкого збільшення вашої позиції ліквідності (Crypto Raiders таким чином збільшили ліквідність з ~ 200 000 доларів до більш ніж 10 мільйонів доларів), але згодом може подорожчати. Залежно від того, скільки токенів ви віддаєте стейкерам, ви можете втратити величезну суму лише для підтримки поточного рівня ліквідності.
З усім тим, це чудовий спосіб створити ліквідність на початку. Вам просто потрібний спосіб перейти від нього.
І найпоширеніший спосіб зробити це — Ліквідні облігації!
Ліквідні облігації
Облігації — це відповідь на проблеми оренди ліквідності, популяризовані через Olympus.
Принцип роботи облігацій ліквідності: ви пропонуєте свої токени з невеликою знижкою людям в обмін на частину їхньої позиції ліквідності.
Таким чином, замість того, щоб постійно платити людям вашими токенами тільки для того, щоб підтримувати той самий обсяг ліквідності, вони повинні трейдити свою позицію на більшу кількість токенів.
Це дозволяє членам вашої спільноти, як і раніше, отримувати хорошу рентабельність інвестицій, надаючи ліквідність вашому токену, але дозволяє вам згодом нарощувати право власності на свою ліквідність замість того, щоб орендувати її та ризикувати тим, що ваша спільнота забере ліквідність вашого токена.
Це набагато стійкіше у довгостроковій перспективі, але це складніший спосіб для старту. Люди повинні бути достатньо ліквідності, щоб вони могли торгувати, перш ніж вони зможуть почати продавати ліквідність вам, тому ви часто починаєте зі звичайної стимульованої ліквідності, а потім згодом переходите на зв'язування.
І хоча існує безліч різних способів заохочення ліквідності, найпростіший спосіб прив'язати ліквідність – це співпрацювати з Olympus Pro. Вони беруть невелику плату, але варто покластися на їхню команду, щоб упоратися з логістикою та безпекою всього цього.
Це всі способи, якими люди можуть заплатити, щоб отримати доступ до ваших токенів, але є також кілька способів, якими ви можете надати людям доступ безплатно.
По-перше, через винагороду за використання.
Нагороди за використання
Нагородження людей токенами за використання вашої програми є невід'ємною частиною ідеалу криптовалюти. Якщо є якийсь спосіб вбудувати це у свою програму, ви повинні це зробити. Це просто частина духу Web3, розумієте?
Питання у тому, як і скільки. Тут є нескінченні перестановки, але я дам вам кілька відправних точок.
По-перше, мені подобається, коли я бачу у цьому найбільше джерело емісії від команди. У статті STEPN я згадав, як приємно бачити, як вони роздають 30% своїх токенів людям, які використовують додаток. Convex та Curve також чудово впоралися з цим завданням, винагороджуючи людей, які забезпечували ліквідність їхніх платформ.
Імовірно, існує очевидний спосіб винагороджувати найкращих користувачів вашої платформи токенами, тому обов'язково подумайте про те, як ви можете зробити це таким чином, щоб заохочувати ширше використання, а не лише заохочувати майнінг токенів та їх продаж. Якщо вам потрібні ще ідеї щодо цього, подивіться на статтю: Токеноміка 103 Оцінка Корисності.
По-друге, часто буває приємним, якщо нагороди на старті вищі й з часом сходять нанівець. Вища рання емісія приверне багато людей до вашого додатка і винагородить їх за те, що вони були ранніми. Потім ви можете дозволити їм поступово зменшуватися, щоб пізніші люди все одно отримували винагороду за приєднання, але не так сильно, як ваші перші прихильники.
Нарешті, якщо ви зможете знайти спосіб трохи заблокувати нагороди, це допоможе запобігти фарму та дампу. Одним із варіантів, наприклад, може бути однотижневий розподіл винагород, які одержувачі повинні ініціювати, перш ніж вони зможуть претендувати на них. Tokemak добре з цим справляється, надаючи нагороди лише за кілька днів і вимагаючи від вас очікування до тижня, щоб розблокувати ваші токени, які ви фармите.
Крім того, окрім активної винагороди за використання, другий спосіб роздачі токенів — це еірдроп.
Еірдропи
Усі люблять безплатні гроші. Тож, якщо у вас є якийсь спосіб дати безплатні гроші своїм раннім прихильникам, не ризикуючи фінансовим здоров'ям вашого проєкту, зробіть це.
Це може бути пов'язано з раннім використанням програми, володінням NFT, участю в іншому проєкті або навіть з ранньою появою у Discord.
Головне, на що ви повинні звернути увагу, це роздача токенів людям таким чином, щоб вони не скинули їх відразу. Запобігти цьому може створення будь-якого початкового блокування або вестингу. Або наявність деякого стимулу для людей, які отримують еірдроп, для негайного повторного розміщення своїх токенів, також може допомогти сповільнити цей сплеск інфляції.
Ще одна річ, з якою ви повинні бути обережні, — це уникати створення ситуації, коли люди можуть атакувати ваш еірдроп, використовуючи кілька гаманців. Заздалегідь оголосивши про свій еірдроп, ви запросите людей спробувати взяти участю у ньому, тому не варто оголошувати про винагороди, доки у вас не буде списку людей, які його отримують. Розробка системи того, як збалансувати його на основі залучення, щоб хтось не міг розкрутити 10 гаманців, також допоможе зробити його більш справедливим.
Тепер ви знаєте більшість питань, які вам потрібно поставити перед запуском токена, а також багато тактики, які у вас є, щоб вивести свій токен в ринок.
Приклади запуску токена
Тепер подивімось, як деякі проєкти запустили свій токен, щоб навести приклади ідей.
Saddle Exchange: еірдропи з вестингом
Saddle – це форк Curve на Ethereum, Fantom, Optimism та Arbitrum, що використовується для обміну між монетами, які завжди повинні мати однакову вартість.
Saddle працювала і приваблювала ліквідність понад 6 місяців без згадки про токен. Потім, коли вони випустили свій план токеноміки, виділили значну частину токенів людям, які раніше забезпечували ліквідність:
15% їх загальної кількості токенів було виділено минулим постачальникам ліквідності. Але ви не можете просто вимагати їх і продати: токени передаються на два роки, і для того, щоб ними можна було торгувати, потрібне голосування спільноти.
Мені подобається це як спосіб зробити еірдроп. Це дуже повільний випуск, тому ви не роздаєте тонни токенів відразу, і він вимагає, щоб люди постійно поверталися і принаймні перевіряли платформу, щоб отримати свої розблоковані токени.
Порівняйте це з більш звичайними еірдропами, коли люди отримують усі свої токени одразу. Часто це не дуже добре:
Тому, якщо ви збираєтеся провести еірдроп, подумайте про те, щоб включити щось на зразок стратегії вестингу Saddle.
Пожертви JPEG
Коли JPEG запустила свій токен, вони спочатку продали 30% пропозиції через захід «пожертвування ».
Ви відправили ETH у контракт на частку 30% токенів, а потім, як тільки всі пожертвування були зібрані, ви отримали JPEG залежно від того, скільки ви пожертвували щодо загальної суми.
Для них було важливо прийняти таку стратегію, тому що їм потрібна була величезна скарбниця, щоб мати можливість тримати NFT як заставу. Якщо люди беруть у позику під свої NFT, JPEG повинен був мати можливість швидко ліквідувати ці NFT, тому мало сенс мати великий резерв капіталу, який вони могли залучити через пожертвування.
І, роблячи це в такому стилі, коли кожен вкладає гроші в контракт, а потім отримує частку токенів залежно від того, скільки вони внесли порівняно з іншими, вони змогли зробити більш природне визначення ціни.
Convex: Airdrop та винагорода за використання
Я не можу написати статтю про токеноміку, не згадавши Convex. Вони зосередили свої винагороди на нових та існуючих постачальниках ліквідності Curve, які принесли тонни ліквідності новій платформі Convex.
По-перше, вони роздали 1% CVX токенів власникам veCRV. Але потім вони виділили 50% всіх CVX для емісії як винагороду за використання платформи для людей, які розміщують свої токени ліквідності Curve, і швидкість емісії неухильно знижується:
Таким чином, вам було вигідно поквапитися і вкласти свою ліквідність у Convex, але потім, коли емісія зменшилася, вартість CVX почала зростати, і тому навіть якщо ви отримували менше токенів, ви все одно отримували хороший бонус річних за зберігання ваших Сurve LP там.
Оскільки їх метою було залучити якнайбільше ліквідності Curve, для них це був ідеальний спосіб випустити свої токени.
Redacted: Об'єднання стратегічних активів
Redacted Cartel використала цікаву стратегію, засновану на програмі Olympus. Вони випустили свій токен BTRFLY на ринок, насамперед дозволивши людям вкладати інші активи, які вони хотіли реалізувати у своїй стратегії Curve Wars :
Тому замість того, щоб робити звичайні ліквідні облігації для свого токена, і замість того, щоб просто продавати свій токен за ETH, вони дозволяють людям торгувати іншими токенами, такими як CVX і CRV, за BTRFLY зі знижкою.
Це дозволило їм стати одними з найбільших власників багатьох із цих токенів:
Це одні з найцікавіших стилів випуску токенів, які я бачив останнім часом, і щотижня з'являються нові креативні стратегії.
Тепер, коли ви знаєте основні питання, які потрібно ставити, і тактику, яку ви можете використовувати для випуску свого токена, ви повинні мати можливість спланувати запуск токена, оцінити його і подивитися, що думають інші команди, коли вони запускають свої токени онлайн.
Автор оригінального тексту Nat Eliason
Це інформаційний блог, який носить виключно навчальний характер. Не є порадою щодо інвестування чи закликом купити чи продати будь-які активи чи прийняти будь-які фінансові рішення.